Дефолт-1998: «Прилетел, а там уже очереди в обменниках». LIVE

17 августа 1998 года Россия объявила технический дефолт по госдолгу и перестала поддерживать завышенный курс рубля. Крах государственной финансовой пирамиды привел к серьезному кризису. В результате было подорвано доверие населения к российским банкам и к национальной валюте. О причинах и следствиях дефолта 20-летней давности, а также возможности его скорого повторения, — читайте в исторической онлайн-трансляции «Газеты.Ru».

Трансляция

С начала
С конца

Не обновлять

Обновлять

18:35

«И вообще, мы к этому времени уже были закаленными после развала СССР и всех причуд начала 90-х. Чем еще могла меня испугать старая новая власть и что она могла у меня отнять? Пару сотен долларов оставались дома, хлеба не просили. Наоборот приумножались. Короче, загорели и отдохнули, помнится, хорошо, съездили на экскурсию в Массандру», — говорит Артемьев.

«Выбрось эти рубли с балкона»: как Россия встречала дефолт
20 лет назад с балконов летели рублевые купюры, россияне скупали все, что видели в магазинах и…

18:28

Впрочем, не всем ситуация виделась тогда в черном цвете. «Банкротство Родины застало меня и мою семью в Крыму, в Симеизе. Помню, я подумал: ну и что, что дефолт. Билеты до Симферополя были куплены заранее. Домушку с койками и туалетом во дворе и в 10 минутах ходьбы до моря мы сняли у какой-то бабки на вокзале. Обратные билеты тоже были. Чем мне грозит дефолт? Сало и помидоры подорожают? Нет, за неделю ничего не изменилось. Больше волновали загруженность пляжа и жара. Что может случиться в Москве, если с Ай-Петри открывается такая панорама?», — рассказывает Руслан Артемьев.

18:13

«Я была с отцом в Крыму и наблюдала, как россияне умоляли в пунктах обмена валюты принять рубли, приговаривая «а то уехать не на что», — рассказывает Александра Лозинская. По ее словам, у отца зарплата была в долларах, и она не поняла, что в действительности произошло. Уже вернувшись в Москву, девушка пошла в магазин за мылом. Очередь была длинной, и было как-то тревожно. Когда дошло до нее, кассирша не поверила, что та берет всего два бруска мыла. «Это все?» — недоверчиво спросила женщина за кассой. По воспоминаниям Лозинской, в первый день, когда объявили о дефолте, все были в шоке. Большинство побежало в обменники только на следующий день.

17:58

«Мы накануне продали машину, рассчитывая, что на вырученные деньги возьмем другую. Через две недели на эту сумму в рублях мы могли купить только дубленку», — рассказывает Михаил Антонов.

17:45

«Мы тогда попытались перейти на плавающий курс, объявили, что мы его пытаемся удержать на уровне около 9,5 рублей, это оказалось нереальным», — признает экс-глава ЦБ Сергей Дубинин.

17:27

17 августа обменные пункты Сбербанка не проводили операций по продаже валюты: все они были закрыты «по техническим причинам» на неопределенное время. Банки приостановили операции по конвертации безналичных рублей в валюту, заявив, что это «временная мера». Такая политика была оправдана: курс доллара сразу же рванул к верхней границе нового валютного коридора. Предсказать, что с ним будет дальше, не решался никто.

17:13

«У нас был депозит в банке Менатеп, — рассказывает Наталья Иванова. — В августе 1998 года по вкладу закончился срок. Мы пришли за деньгами. Ответ банка — денег в банке нет».

17:00

В этот же день банки перестали выдавать вклады. На улицах выстроились очереди обеспокоенных вкладчиков.

16:50

Курс доллара в обменных пунктах сразу после объявления о дефолте вырастает с 6,2 до 9–10 руб. за доллар, при этом валюта в большинстве обменных пунктов заканчивается.

16:42

«Государственные казначейские обязательства, ГКО, по которым был объявлен дефолт, были короткими, в основном с погашением в пределах года. Решили предложить инвесторам новые бумаги – с периодом обращения 3-5-7 лет. Трудность была в том, чтобы спрогнозировать, какая будет инфляция и соответственно размер ставки по новым займам», — поясняет Вьюгин.

16:35

«В ту ночь надо было все очень четко посчитать, попытаться понять, какие нужно выпуски ГКО делать, с какой процентной ставкой, на сколько лет. Только этим и занимались», — говорит Вьюгин.

16:30

«Когда правительство объявило дефолт, мы сидели в Минфине всю ночь практически. Надо было собраться мыслями и подготовить предложения к проекту постановления правительства по новации долга ГКО», — вспоминает в интервью «Газете.Ru» Олег Вьюгин. Он работал тогда в Минфине в должности замминиcтра, отвечающего за внутренний долг

«Огромный риск»: был ли шанс у России избежать дефолта
В августе 1998 года, когда правительство объявило дефолт по госдолгу, Олег Вьюгин работал в Минфине…

16:25

«В целях восстановления финансового рынка правительство России в ближайшее время начнет размещение краткосрочных (одно- и двухнедельных) государственных ценных бумаг. Будет расширен спектр бумаг, выпускаемых для населения», — обещают власти.

16:17

При поддержке ЦБ и правительства создается платежный пул крупнейших российских банков, целью которого является обеспечение расчетов и платежей хотя бы между собой.

16:12

Вводятся временные ограничения для резидентов Российской Федерации на осуществление валютных операций капитального характера. «С 17 августа 1998 года объявляется мораторий сроком на 90 дней на осуществление выплат по возврату финансовых кредитов, полученных от нерезидентов Российской Федерации, на выплату страховых платежей по кредитам, обеспеченным залогом ценных бумаг, на выплаты по срочным валютным контрактам. Одновременно вводится запрет для нерезидентов Российской Федерации на вложение средств в рублевые активы со сроком погашения до 1 года включительно», — уточняют власти.

16:06

Государственные ценные бумаги (ГКО и ОФЗ) со сроками погашения до 31 декабря 1999 года включительно будут переоформлены в новые ценные бумаги. До завершения переоформления государственных ценных бумаг приостанавливаются торги на рыке ГКО-ОФЗ.

16:01

С 17 августа 1998 года Банк России переходит к проведению политики плавающего курса рубля в рамках новых границ «валютного коридора», которые определены на уровне от 6 до 9,5 руб. за доллар США. «Интервенции Банка России будут использоваться в целях сглаживания резких колебаний курса рубля. В тех же целях Банк России будет использовать процентную политику», — говорится в заявлении.

15:57

Для нормализации финансовой и бюджетной политики правительство и Банк России принимают следующие меры.

15:53

«Однако углубляющийся кризис в Азии, новое падение мировых цен на нефть не позволило восстановить доверие к российским ценным бумагам, а значит, облегчить положение бюджета. Продолжается сокращение валютных резервов страны, банковская система стала испытывать определенные трудности», — говорится в заявлении.

15:46

Дальше власти признают проблему с управлением государственного долга. «Расходы по погашению ранее выпущенных государственных бумаг и уплате процентных платежей по ним при низком уровне налоговых поступлений стали непомерным бременем для государственного бюджета. Правительство России вынуждено сокращать внутренний государственный долг, урезая расходы федерального бюджета, осуществляя внешние заимствования. В июле экономическая программа правительства была поддержана международными финансовыми организациями и ведущими странами мира». Однако очевидно, что это не помогло.

15:40

«Кризис на мировых финансовых рынках застал российскую экономику в начале подъема. С октября 1997 года правительство и Банк России защищают главные достижения экономической политики последних лет — стабильные цены и твердый рубль, а значит, и уровень жизни народа», — начали издалека власти.

15:35

Публикуем выдержки из совместного заявления правительства и Центрального банка.

15:30

17 августа 1998 года государство объявляет дефолт, признавая неспособность расплатиться по долгам. Валютный коридор расширен с 6 до 9,5 руб. за доллар, объявлены трехмесячный мораторий на выплату банками долгов иностранным кредиторам и заморозка всех выплат по ГКО до конца 1998 года. Для страны наступает новая реальность.

15:23

«Накануне 17 августа Ельцину объяснили ситуацию, он задал свои вопросы и согласился с тем лекарством, которое мы предложили. Вот так было в 98-м», — рассказал «Газете.Ru» экс-зампред ЦБ Сергей Алексашенко.

15:15

16 августа 1998 года Сергей Кириенко согласовывает с Борисом Ельциным пакет антикризисных мер, предполагающих отказ от обязательств по госдолгу и девальвацию рубля.

15:11

Второй путь – дефолт по ГКО. «Это удар по банкам и вкладчикам. Проблему с вкладчиками мы тогда не решили», — признал Дубинин.

15:07

«Прилетел, а там уже очереди в обменники», — вспоминает Сергей Дубинин. 15 августа, они собрались у Кириенко. Помимо Дубинина там были Михаил Задорнов (тогда глава Минфина), Олег Вьюгин (замминистра финансов), Сергей Алексашенко (первый зампред ЦБ), а также Егор Гайдар и Анатолий Чубайс. Встал вопрос выбора. «Можно было сделать некую общую выплату всех ГКО, перестать их выпускать, а все это покрыть кредитом ЦБ — вернуться к тому, от чего мы ушли в 94-м году. Это означало возвращение в гиперинфляцию и перенос удара на население», — говорит Дубинин.

15:02

15 августа 1998 года правительство Сергея Кириенко, осознавая, что 19 августа Минфин не сможет погасить очередной выпуск ГКО на 34 млрд руб. (около $5,5 млрд), начинает обсуждать сценарии реструктуризации госдолга. За два дня до этого Кириенко описал происходящее, как что-то скорее «из области психологии, чем финансов».

14:55

«И где-то в начале августа я беру Financial Times в гостинице и читаю статью Сороса о кризисе и что в России неизбежен дефолт. Он ничего особо не преувеличивал, но по тональности выходило: там уже конец, мол, давайте думать, что делать и как будем жить дальше. Я газетку сложил и заказал билет в Москву», — рассказывает бывший в ту пору глава ЦБ.

14:50

«Летом была какая-то нормализация, и Дума была в отпуске. Казалось, что можно передохнуть. И так получилось, что в этот момент я и Чубайс уехали в отпуск, хотелось немного прийти в себя», — вспоминает Сергей Дубинин в интервью «Газете.Ru» (полная версия интервью будет опубликована 18 августа).

14:44

«Девальвации не будет, это я заявляю твердо и четко, — сказал президент Ельцин. — И я тут не просто фантазирую, это все просчитано, каждые сутки проводится работа и контроль ситуации в этой сфере. Без контроля работа в этой сфере не пойдет». Борис Ельцин заверяет, что «мы удержим ситуацию на российских финансовых рынках».

14:40

Однако 14 августа 1998 года Борис Ельцин, выступая перед журналистами в Новгороде, заявляет, что девальвации не будет «твердо и четко».

14:35

По словам Сороса, кризис в России «достиг заключительной стадии», а девальвация рубля неизбежна

14:33

13 августа 1998 года в британской газете Financial Times было опубликовано письмо известного американского финансиста Джорджа Сороса, в котором он предрек России дефолт или гиперинфляцию с катастрофическими последствиями. «Неурядицы на российских финансовых рынках достигли критической стадии. Банкиры и брокеры, которые заимствовали средства под ценные бумаги, неспособны вносить гарантийные депозиты, а вынужденный сброс ценных бумаг охватил как рынок акций, так и рынок облигаций», — писал он.

Спекулянт и пророк: как Сорос предсказал дефолт
Знаменитый американский финансист, трейдер и инвестор Джордж Сорос предсказал России дефолт в 1998…

14:30

Ранее ЦБ снизил лимиты на продажу валюты 25 крупнейшим банкам, сократив свои затраты на поддержание курса рубля. Курс постепенно ползет, но пока остается в рамках 6,3 рублей за доллар.

14:25

13 августа 1998 года торги на российских биржах почти остановлены. Большинство банков из-за закрытия рынка межбанковского кредитования и отсутствия на рынке валюты оказываются на грани разорения. Инкомбанк и СБС-Агро получают от ЦБ первые стабилизационные кредиты.

14:20

10 августа 1998 года начинается новое падение рынков. Российские банки получают margin calls от западных кредиторов по кредитам, обеспеченным ГКО, и начинают массово «сбрасывать» госбумаги. На следующий день доходность по ГКО приблизится к 150%. Фактически это означает, что рынок не верит в способность государства расплатиться по долгам.

14:15

В начале августа 1998 года после получения кредита МВФ, который был пущен на выкуп ГКО и поддержание рубля, ситуация на рынке немного успокоилась. Цена на нефть держится у $12 за баррель Brent, курс удерживается в районе 6,2 рублей за доллар. Борис Ельцин, Анатолий Чубайс и Сергей Дубинин уходят в отпуск.

14:07

Однако 15 июля 1998 года Госдума отклонила правительственный антикризисный пакет, содержащий согласованные с МВФ предложения об увеличении налогов и снижении госрасходов. Спустя пять дней МВФ все же одобряет выделение России кредита.

14:00

К середине июля доходность ГКО составляет уже 130–140%. Директор-распорядитель МВФ Мишель Камдессю объявляет, что будет рекомендовать совету директоров фонда выделить России $11,2 млрд, из них $5,6 млрд немедленно.

13:47

28 мая 1998 года после объявления о провале аукциона по продаже акций «Роснефти», за счет чего правительство планировало поправить свои финансовые проблемы, финансовые рынки обвалились, а доходность ГКО за один день вырастает с 60% до 80–90%. Власти обвиняют во всем спекулянтов. А Центральный банк повышает ставку рефинансирования до 150%. Это означает заморозку финансового и валютного рынка.

13:40

На следующий день Токобанк, у которого были многомиллионные долги перед западными банками, станет первым крупным банком, который решается на внешнее управление. Международные агентства ставят кредитные рейтинги российских банков на пересмотр.

13:32

7 мая 1998 года глава Центробанка Сергей Дубинин предупредил, что на Россию может обрушиться «небывалый финансовый кризис». Он также предрекает «банкротство правительства» из-за проблем с обслуживанием госдолга.

13:20

Премьер начал вмешиваться в приватизацию, считавшуюся сферой интересов Чубайса. Поссорился он и с Борисом Березовским и Владимиром Гусинским, не допустив их к приватизации «Роснефти».

13:13

Считалось, что Черномырдин попал в опалу за претензии на роль преемника Бориса Ельцина. На фоне болезни Ельцина, Виктор Черномырдин стал активно заниматься публичной политикой – еженедельно выступать на телевидении, вести политические переговоры в США. Кроме того, в результате многолетнего конфликта с вице-премьером Анатолием Чубайсом, Виктору Черномырдину приписывали создание вокруг себя мощной финансово-промышленной группировки и получение полного контроля над оружейным экспортом.

13:08

23 марта 1998 года президент Борис Ельцин отправил в отставку правительство Виктора Черномырдина и назначает и. о. премьера Сергея Кириенко . Госдума утвердила его кандидатуру только с третьего раза, 26 апреля. Цена на нефть начинает снижаться ($13,08 за баррель Brent). Курс рубля (покупки/продажи) 6,1080 / 6,1640 за доллар.

13:00

19 февраля 1998 года глава МВФ Мишель Камдессю и бывший тогда премьер-министром Виктор Черномырдин подписали коммюнике о согласовании российской экономической политики на 1998 год. МВФ одобрило кредит России на $700 млн и подтвердило график траншей на весь год. Цена на нефть — $14,06 за баррель Brent. Курс рубля (покупки/продажи) 6,0310/6,0830 за доллар.

12:45

Остановимся подробнее на событиях, которые происходили накануне дефолта 1998 года.

12:37

Общая сумма платежей государства в пользу нерезидентов приближалась к 10 млрд долларов в год.

12:30

Стоимость обслуживания займов стала возрастать. Уже к 1 декабря 2017 года ставки по ГКО–ОФЗ выросли до 40% с 20%. Ко второму кварталу 1998 года этот показатель дошел до 50% и продолжал расти. Правительству приходилось делать новые займы для погашения старых, то есть на рынке ГКО образовалась классическая финансовая пирамида. Значительная часть бюджета (около 30%) тратилась уже на поддержание этой пирамиды.

12:15

Кроме того, в конце 1997 года разразился азиатский финансовый кризис. Он сопровождался выводом капиталов с рынков развивающихся стран глобальными инвесторами, поэтому резко возросла оценка рисков российских ценных бумаг.

12:07

В год перед дефолтом ухудшилась и внешнеэкономическая конъюнктура. Стали снижаться цены на нефть. В 1997 году нефть стоила $25–28 за баррель, а в августе 98-го она стоила менее $8. Это ударило по доходам бюджета. С 1997 года платежный баланс России стал отрицательным.

12:00

Значительная часть средств тратилась также на удержание курса рубля. Только за 1992–1995 годы реальный курс рубля (то есть с учетом инфляции) вырос в 20 раз. И в последующем был зафиксирован в «валютном коридоре» на этом уровне. Однако к середине 1998 года денег на поддержание завышенного курса национальной валюты больше не было.

11:47

Кредитование прекратилось по инициативе России с 2000 года на фоне существенного роста цен на нефть. После этого Россия вплоть до 2005 года погашала займы. С тех пор наша страна не занимала у МВФ новые средства.

11:35

Тем не менее, в 1990-е Россия была крупнейшим заемщиком МВФ. А в 1998 году количество выданных кредитов (4,6 млрд SDR) превышало квоту более чем в три раза.

11:27

Всего с начала 1990-х размер одобренных кредитов по линии МВФ составил 25,8 млрд SDR (платежное средство, эмитируемое фондом). Однако по факту Россия получила только 15,6 млрд SDR. Дело в том, что кредиты выдаются частями и под определенные условия. В случае если, по мнению МВФ, Россия их не выполняла, транши не приходили.

11:15

Дело в том, что после развала Советского Союза остались многомиллиардные долги, погасить которые удалось только в 2017 году. По разным данным, они составляли от 65 до 140 млрд долларов. Изначально планировалось, что отдавать займы будут и республики бывшего Союза. Однако в конце 1992 года было подписано соглашение о «нулевом варианте», при котором Российская Федерация соглашалась выплачивать долги всех республик СССР, а взамен получала право на все активы бывшего Союза.

11:05

Кроме того, для покрытия дефицита бюджета и хотя бы частичного покрытия кредитов правительство брало в долг у Международного валютного фонда, Всемирного банка и других финансовых организаций.

10:52

При этом резервы Центробанка составляли $24 млрд. Банковская система России была слабой, в конце 1997 года совокупные активы отечественных кредитно-сберегательных учреждений составляли около $20 млрд. Кроме того, банки постоянно испытывали дефицит денежных средств.

10:37

По данным Банка России, к 1998 году обязательства перед нерезидентами на рынке ГКО–ОФЗ (государственным краткосрочным обязательствам и облигациям федерального займа) и фондовом рынке превысили $36 млрд, общая сумма платежей государства в пользу нерезидентов приближалась к $10 млрд в год.

10:26

Власти продавали ГКО – государственные краткосрочные облигации. Среди держателей ГКО были российские инвесторы, банки и иностранные фонды. Но во второй половине 90-х эта схема пополнения госбюджета стала давать сбои, при том, что обслуживание таких долгов становилось все более затратным (в середине 1998 года доходность ГКО удвоилась и составляла 49,2%). Обязательства по погашению ГКО накапливались, а приток реальных денег в бюджет сокращался.

10:12

Хронический дефицит бюджета приводил к тому, что Россия наращивала заимствования на внешнем и внутреннем рынках. Внутренний долг достиг 18,7% ВВП, внешний — 7,6% ВВП, внешний долг Советского Союза, правопреемницей которого была Россия, — 15,2% ВВП, рассказывал Сергей Дубинин, бывший на тот момент председателем Банка России.

10:07

Финансово-экономическая ситуация накануне дефолта была крайне сложной. Запустить экономический рост не удавалось, сбережения не трансформировались в инвестиции, капитал уходил из России.

10:00

Доброе утро, уважаемые читатели! 20 лет назад, 17 августа 1998 года, в России был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств. Одновременно правительство отказалось от удержания стабильного курса рубля по отношению к доллару, допустив его девальвацию. «Газета.Ru» разбирает причины и последствия одного из самых болезненных кризисов в стране в исторической онлайн-трансляции.